คู่มือการรีเซ็ตนักวิเคราะห์ทองแดง

(Reuters) -นักวิเคราะห์ทองแดงจะตรวจสอบการคาดการณ์ราคาของพวกเขาสำหรับโลหะสีแดงหลังจากการหยุดชะงักพร้อมกันในสองภาคที่สำคัญในประเทศจีนที่ร่วมกันสร้างขึ้นมากกว่าครึ่งความต้องการทองแดงของประเทศ

ภาพไฟล์: พนักงานทำงานที่โรงงานสายไฟฟ้าใน Baoying, มณฑลเจียงซู, จีน, 23กรกฎาคม2006. Reuters/aly เพลง/ไฟล์ภาพ

การล่มสลายของนักพัฒนาทรัพย์สินรายใหญ่ของจีนที่จุดประกายความกังวลเรื่องหนี้สำหรับภาคการก่อสร้างและปัญหาการขาดแคลนถ่านหินที่ได้ตัดอุปกรณ์ไฟฟ้าให้กับผู้ผลิตสแต็คขึ้นเป็นปัจจัย bearish สำหรับทองแดงในระยะยาว, นักวิเคราะห์กล่าวว่า

จีนเป็นผู้ใช้ทองแดงที่ใหญ่ที่สุดในโลกคิดเป็นสัดส่วนประมาณ50% ของการบริโภคทั่วโลกดังนั้นจึงมีความสมดุลของตลาดทองแดงที่สั่นคลอน

การตั้งค่าการคาดการณ์แนวโน้มระยะสั้นที่ downbeat สำหรับความต้องการทองแดงที่แข็งแกร่งเป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงพลังงานทั่วโลกสำหรับทุกอย่างจากสถานีชาร์จไปยังโรงงานพลังงานแสงอาทิตย์ การบริโภคทองแดงโดยภาคพลังงานสีเขียวทั่วโลกคาดว่าจะกระโดดห้าเท่าใน10ปีถึง2030ข้อมูลจากที่ปรึกษา

"ระยะสั้นของ berish ระยะยาวเป็นวิธีที่ดีในการสรุป การเปลี่ยนแปลงความต้องการในระยะยาวนั้นยอดเยี่ยม แต่ความต้องการวัฏจักรระยะสั้นคือความกังวลอย่างชัดเจน "โคลินแฮมิลตันกรรมการผู้จัดการที่ตลาดทุน BMO กล่าว

(กราฟิก: ราคาทองแดง-)

เกณฑ์มาตรฐาน LME ราคาทองแดงสามเดือนถูกล็อกเป็นส่วนใหญ่ในช่วงการค้าที่แคบ $9,000-$10,000ต่อตันในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมาแต่แฮมิลตันเห็นพวกเขาลดลงประมาณ $1,000ตันจากนี้ไปหรือมากกว่า10% เนื่องจากการใช้งานใกล้ระยะยาวที่อ่อนแอลงในประเทศจีน

"ฉันอาจจะมากกว่าในค่าย $8,000กว่า $9,000" เขากล่าวว่า

Whammy คู่

เมื่อของจีน-ขายผู้พัฒนา, Evergrande กลุ่ม facing หนึ่งประเทศที่ใหญ่ที่สุด debt estructuración มากกว่า $300พันล้านสินรวม.

การล่มสลายที่เป็นไปได้ของผู้สร้างและผู้ยืมที่มีรายละเอียดสูงดังกล่าวได้ยกความกลัวต่อความมั่นคงที่นี่ไปยังภาคทรัพย์สินที่กว้างใหญ่ของจีนผู้บริโภคทองแดงขนาดใหญ่ที่สามารถ hobbled โดย CRUNCH เครดิตยั่งยืนใดๆ

ในเวลาเดียวกันอำนาจเป็นเวลานาน curbs ในประเทศจีนที่นี่ได้ยกความไม่แน่นอนมากกว่าวิธีการผลิตข้อจำกัดจะกลายเป็นและเป็นเวลานานหลังจากที่กิจกรรมโรงงานโดยไม่คาดคิดลดลงในเดือนกันยายน

เครื่องจักร, เครื่องปรับอากาศ, ตู้เย็นและ durables สำหรับผู้บริโภคอื่นๆบัญชีรวมสำหรับ42% ของจีน end-การใช้ทองแดงและการก่อสร้างใช้เวลาถึง22%, ตลอดจนการแสดงข้อมูล, ในขณะที่บัญชีพลังงานสำหรับ22% และ8% การขนส่ง

(กราฟิก: การบริโภคทองแดงสลาย-)

"การก่อสร้างลดลงการกระชับเครดิตวิกฤต Evergrande และการขาดแคลนพลังงานในประเทศจีนเป็น headwinds ที่สำคัญสำหรับราคาทองแดง" นักวิเคราะห์ ANZ soni kumari.

นักวิเคราะห์ที่ Citi เพิ่งตัดคาดการณ์ราคาของพวกเขาสำหรับทองแดงถึง $8,200 tonne สำหรับอีกสามเดือนข้างหน้าจาก $8,800ก่อนหน้านี้และ $8,600สำหรับไตรมาสแรกของ2022จาก $9,000.

ซื้อแบบจุ่มไหม

ในขณะที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เห็นด้วยกับแนวโน้มความต้องการในระยะยาวที่นุ่มนวลบางคนยังคงรอหลักฐานการตัดการบริโภคก่อนที่จะปรับคาดการณ์

"เพื่อกัดกร่อนความคิดในการทำลายความต้องการในทองแดง (โดยขอบอำนาจ) เราจะต้องรอข้อมูลและหลักฐานเพิ่มเติมหลังจากที่ตลาดกลับมาจากวันหยุด," นักวิเคราะห์กล่าวว่า Wenyu Yao หมายถึงการแบ่งสัปดาห์ทองของจีน1-7ตุลาคม

สินค้าคงเหลือทองแดงที่แน่นของจีนยังให้การชดเชยภาพมาโครที่กว้างขึ้นจำกัดเพสสิมิสเอ็มของตลาด

(กราฟิก: ทองแดงที่มองเห็นได้ประดิษฐ์-)

เซี่ยงไฮ้ฟิวเจอร์สแลกเปลี่ยนคลังสินค้าสินค้าคงเหลือได้ลดลงบาง80% ตั้งแต่อาจต่ำสุดของพวกเขาตั้งแต่เดือนมิถุนายน2009โดยใช้หุ้น "มองเห็นได้" ซึ่งรวมถึงสินค้าคงเหลือใน LME และคลังสินค้าผูกมัดของจีนเพื่อบันทึกต่ำ, ข้อมูล finitiv Eikon ที่แสดงอีกครั้ง

"สิ่งที่เป็นที่ชัดเจนสำหรับนักลงทุนคือหุ้นต่ำหลายปีในตลาดฝั่งซึ่งทำหน้าที่เป็นส่วนหนึ่งของการมองโลกในแง่ดีขนาดเล็ก" ยาวกล่าวว่า

(กราฟิก: shfe copper inventories seasonality CHART-)

อันที่จริงราคาทองแดงที่สั่นคลอนในระยะใกล้มักถูกมองว่าเป็นโอกาสในการซื้อมากกว่าสัญญาณของจุดอ่อนของตลาดที่ยั่งยืน

ANZ predicts copper จะตี $10,000 A tonne ในตอนท้ายของปี2021ในขณะที่ ing เห็นราคาเฉลี่ยสี่ไตรมาสที่ $9,200

"เรายังคงเป็นผู้เชื่อที่แข็งแกร่งในวงจรทองแดงและเราเห็นทองแดงนำเสนอโอกาสในการซื้อที่แข็งแกร่งสำหรับนักลงทุนขนาดกลางถึงระยะยาวในช่วง3-6เดือนถัดไป,“ นักวิเคราะห์ Citi กล่าวว่า